蓝山中国资本唐越：国内一些创业者口气太大
创e龙的第一笔钱来自朋友
主持人：谈到这一点我想问一下唐总，之前你在创立e龙的时候，肯定也经历了找风险投资的时候，包括后来跟IAC接触，也会有这种沟通。你最初创立e龙，找的第一笔投资，当时的场景肯定还记得，能给网友描述一下当时你是怎么准备的吗？
唐越：最终就是这样，假如第一笔就找IAC，人家肯定连睬都不睬我，第一步是找我的朋友，已经认识我5年以上，以前跟我有很多商业交往，对于我有高度信任的人，同时这个人是具有非常强的投资人士，是非常成功的美国基金管理人。当时互联网很热，我说想回国做互联网。他说你想做什么样的互联网，我也不懂什么样的互联网，我只能说做像雅虎这样的互联网。他说那好，我能不能参与，我说正好我想融点资，你们能不能参与。他说你想融多少资？我说100万美元，就给了100万美元，就是这样一个沟通，整个问题低于5分钟之内就解决了。
主持人：你后来就拿着他这100万然后慢慢运营。
唐越：拿了100万，两年以后泡沫我就把公司卖掉了。
主持人：是卖给美国一个公司。
唐越：对。
主持人：后来又买回来了？
唐越：对。
主持人：当时是怎么想的？
唐越：当时是泡沫，我们是1999年6月份创立公司，2000年3月份，所有的互联网公司都觉得自己在纳斯达克能上市，我是觉得没有那么多公司能在纳斯达克能上市。所以，当时正好美国这家公司也被泡沫冲昏了头脑，他们也到亚洲来扩张，建立亚洲庞大的互联网公司，我们就跟他们进行了沟通，后来他们原来出6800万美元收购这个公司。从我的角度来看，公司投入了100万美元，公司做了9个月的时间，公司一分收入都没有，还没有成型的商业模式，毫无疑问6800万美元是远远高于公司实际的内在价值。我觉得作为我们创业者，重要的是将股东的价值最大化，既然有人能够愿意出这个价格，已经超越了公司的内在价值，毫不犹豫我们就卖给人家了。
主持人：在互联网泡沫来之前？
唐越：在泡沫正在进行过程中。
主持人：我还想回头来问一个问题，当初你是怎么发现e龙这个模式和业务的？就是提供在线旅游服务？
唐越：那是后来。我们先进行的服务是提供城市吃喝玩乐生活指南信息，后来我们在卖这个公司的同时，也收购了一家小型的订房公司。但我们收购了以后，也没怎么去管它，搁了一年以后，到2001年互联网泡沫崩溃的时候，美国人想把这个公司给卖掉，他们自己支撑不下去了。当时我一看，我们收购了订房公司，订房公司业务增长还是非常快的。我说假如把互联网平台和一个商旅订房的公司结合起来，用互联网作为一个内容发布、内容宣传的平台和交易的平台，那么可能能够做成一个商业模式。当时，我在2001年5月份，将公司转型进入了在线旅行服务的行业。
主持人：刚开始并没有选定这个行业，后来摸索了两年确定了这个行业。这可能也是给很多创业者提供了借鉴，并不是一开始就要坚守自己开始认定的那块领域，可能那块领域并不成熟。到后来你发现了新的模式或者是新的机会，可能会改变。
唐越：也不一定，最终成功的有很多，对于某些创业者他们在某些行业已经有了高度的专业知识，有很深的造诣，他们选择那个行业，决定一条路走下去，最终走成功，也很好。
我做互联网确实是一个学习的过程，我在创业的时候根本不懂互联网。对于我来讲，相对来说有一点笨鸟从后面学习的过程，没办法。假如我很懂，一开始也选择对了，我也很愿意一开始就选择对了。
主持人：但当初你也不懂互联网，你之前的经历是在美林证券、Oscar Gruss＆Son，Inc这样的投资公司工作，你当时怎么说服你那个朋友，就是出于朋友的信任他拿了100万美元给你吗？因为你不了解互联网，他们怎么能够相信你做成功呢？
唐越：不同的人对于人的判断有不同的方法，我从来相信的是一个人再学习的能力和人适应环境的能力。我认为世界上任何事情都是尝试，每个人经过学习都能够学会，不管以前做投资也好，做互联网也好，还是现在做风险投资，都是一个学习的过程，每件事都是靠比较快速的学习能学会的东西。
主持人：也就是当时朋友能够相信你。
唐越：他也相信我能学会这些东西，因为我开始做投资银行也是从什么都不会开始学会的。
主持人：这种能力是不是也是你们现在考察一些创业者时要考虑的。
唐越：不一定，成功的路有很多，不一定。只不过我的背景是属于在中国的教育背景下成长，属于正宗的知识考核做得不是很好的，可能比较相信再学习新的东西。
主持人：接着e龙的事情再谈。为什么谈这个话题呢？因为唐越先生现在还是e龙的董事局主席，因为有这个身份，我们更关心e龙的一些发展和e龙的情况。
我们知道你后来又从美国那家公司，把它在中国的业务全部收购回来了，后来IAC投入了，IAC是分两次投入进来的，当时跟他们接触是什么样的情况？看重他们哪些资源，或者他们看重你哪些资源？
唐越：IAC是全球最大的电子多元化公司，其实它旗下拥有很多互联网资产，包括全球最大在线网站，拥有很多别的东西，像全世界最大的票务公司、全美国第二大电视购物公司、全美国最大的交友网站。中国市场对他们来讲毫无疑问是极为重要的市场，大家也可以看到，进入中国的市场，自己直接进入是非常非常困难的一个事情。它们假如要进入中国市场，成为中国市场比较重要的参与者，可以讲除了和我们进行合作以外，几乎没有什么太多别的选择。所以，对于他们找到我们，这是非常理所当然的一件事。
主持人：后来e龙上市了，在上市之后，你接受媒体采访的时候，也谈到过之前的一些心情，包括上市之前头被的一些工作、心情，包括和自己的对手携程一些看法。其中有一点我印象比较深刻，您说您在上市之前一直担心会被携程收购，之前也做了战略上准备，比如在投资方面引入大股东，还有IAC。你在上市之前有没有想过跟携程合作，比如像分众跟聚众一样，有没有这样一些想法？
唐越：肯定有过，这很正常。当时也想过，也讨论过，只不过方案没有达成共识。
主持人：双方讨论过？
唐越：对，双方讨论过，但是没有达成共识。其实这很正常，假如今天看回去，当时我跟IAC做的合作是非常必要的。很简单，携程是领先者，我们是第二位。一方面我们要上市，但同时对于一个市场的第二位，尤其最近才盈利。作为这样一个公司在公众市场交易面临的压力是非常大的，因为一方面你要试图和市场第一位缩短市场份额，但另一方面也必须向公众股东负责，每个季度要有短期的业绩，所以稍有不慎，你的股票就会受到压力。而稍有不慎，股票受到压力，你作为上市公司，你所面临的保护是非常有限的。
其实你要看到，最近在中国家电零售业所发生的一件事情，完全是这样的一个情况。当市场的第二名或者是第三名的公司在市场上上市，短期业绩有一定的波动，股票下跌，市场领导者立即强迫他去达成合并。
当时根据我对美国市场了解，我认为这是一个非常有可能发生的一个结局。所以，从我们的角度来讲，引进IAC，保持公司的稳定性，其实是一个非常必要的东西。
主持人：当初也跟携程有过这方面的接触？
唐越：任何东西都是股东价值最大化的过程。
主持人：现在你怎么评价分众跟聚众的合并？
唐越：市场已经把结果告诉人们了，这是一个双赢的合作，大家可以看到，当分众跟聚众合作的时候，聚众的股票价格是30多块钱，合并以后分众的股票价格是60多块钱(新浪科技注：截至8月23日收盘，分众股价是58.54美元。)。市场告诉你两者合并产生了中国最大的媒体公司之一，并且减少了市场上的竞争程度，加大了领导者的市场绝对领导地位，这是双赢的局面，对双方都有好处。
主持人：我们也看到了e龙最近一期的财报，这在e龙上市之后算是非常不错的业绩。
我想问一下，当时你离开e龙的时候，也给员工写了一封邮件，这封邮件大家也都看到了，也都很认真地去读了，有些媒体从这方面做了文章。你很坦诚地谈到了e龙的瓶颈，就现在来看，你觉得e龙现在发展的最大瓶颈在哪些地方？
唐越：中国任何企业发展的最大瓶颈都是一样的，就是人，人才是任何企业发展最大的瓶颈。
主持人：市场环境方面呢？比如网上交易的不成熟？
唐越：这些都是靠人去解决的，只要有人都是能够解决的，所以最终还是人才的瓶颈。在一个创业型公司向一个成熟发展型公司转型的过程中，人的观念、人的能力所面临的各个方面的挑战，这是一个公司所面临的最大的瓶颈。我觉得中国有很多以前优秀的公司，由于不能够非常好地经理过渡，去面对这个挑战，最终这些公司走向了衰弱。这是每一个创业公司都必经的一个过程。
主持人：还是回到开头谈到的话题，当时你的兴趣已不在这方面了……
唐越：中国有很多企业家还把持着不放，最终在某个时刻，我的能力变成了公司发展的瓶颈。但是也有很多中国企业家不认识这一点，觉得我此前成功过，未来永远能成功。这不一样，管理一个50人的公司跟管理5000个人的公司，所需要的技能和挑战都是不一样的。所以，假如我那样把住，有可能我要有一天使e龙慢慢走向衰弱，这都是有可能的事情。不是说你找来新的人就一定会成功，但这是一个必要一步的尝试，这是任何企业必须得做的。真正结局怎么样，只有以后才知道，但这是任何创业型公司必须要做出的一步。
主持人：关于e龙我还要问最后一个问题，这个问题也是代表广大网友和业界问的一个问题。
关于e龙，因为你是董事长，应该对这个问题有发表意见的权利。西祠胡同因为跟e龙整个主营核心业务不相符，我也看到e龙自己发展的理念，专注、专注，再专注，西祠胡同现在作为一个网络社区也非常有名，我们可以把它称为国内第一位的网络社区，e龙今后西祠胡同会不会剥离掉？想请唐总在这方面给网友讲一下。
因为e龙的核心业务是在线旅行，未来业务会专注在在线旅游上面。西祠胡同是一个在线社区，不是e龙主营业务的方面。但是e龙同时也认为西祠胡同是e龙一个非常有价值的资产。所以，未来任何发展计划，只要有益于关于西祠胡同价值最大化的东西，作为e龙都会认真考虑的，都会做。
主持人：比方说现在国内有很多公司，打着web2.0的概念，都做一些社区，包括周鸿一也做了qihoo，陈逸舟也做了猫扑这样的社区，他们之间如果有一些收购是不是可以考虑？
唐越：我们不好评价他们收购或者怎么样，e龙完全是考虑股东价值最大化。
主持人：围绕股东价值最大化什么都可能去做？
唐越：对。
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